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杨彦宾

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学的是化学,干的是工程(现在是证券),懂的是哲学,好的是围棋(水平太低)。博客:http://hexun.com/yyb0122/ 微博:http://weibo.com/yyb0122 网名:宏神, QQ:344207731,QQ群:137461793

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关注年报有望高送转的公司  

2010-11-21 17:59:48|  分类: 政治经济 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本周创业板指数在周二一度创出1175点新高,随后出现冲高回落,全周表现为高位震荡、小幅上涨,但已明显强于中小板以及沪深两市的同期表现。我们认为,出现这种情况,主要是因为在预期通胀持续和流动性收紧的情况下,由于缺乏大资金参与,使大盘股难有趋势机会,小盘股又变得比大盘股更为活跃。但部分创业板公司,特别是部分具有主题概念炒作的股票,虽然暂时维持相对高位走势,但如果流动性进一步下降,也要谨慎市场继续调整后的补跌可能。

  从11月创业板解禁高峰以来,创业板的走势确实有点出人意料,不但在解禁时股价没有明显下跌,部分还出现较好的上涨势头。从深交所网站公布的数据来看,自11月1日限售股解禁以来,第一周共发生28次减持,共约套现1.57亿元;在第二周共发生36次减持,共约套现1.17亿元。从减持公司来看,华谊兄弟(30.310,0.94,3.20%)有3名人员分18次减持套现了约1.72亿元、吉峰农机(33.920,1.11,3.38%)有8人分10次减持套现约4400万元。这两家公司居于近期减持之首,股价表现相对较弱。我们认为,出现解禁高峰来临股价不跌反涨的情况,缘于目前在现实通胀压力下,管理通胀预期重新成为宏调目标之首。在加强通胀管理背景下,使前期市场表现强势的强周期板块面临较大调整压力。管理层不断强调对房价和物价的双重调控,将会继续影响市场,系统性风险仍不可小视。这使得大资金不敢贸然介入其中,而小资金却只能不断炒作主题类个股,短期流入创业板、中小板等中小盘股中继续寻找机会。

  目前市场的下跌已提前反映了一部分的通胀预期,但这种预期可能还会持续。我们认为,对于大盘股和以中小板、创业板为代表的小盘股风格转换,并不能简单地以估值来衡量,也要更多地考虑经济周期、资金流动性、“十二五”政策规划等对小盘股的影响,未来市场在整体性机会缺失下,将可能继续关注有政策催化、受益于经济转型的中小市值公司。

  由于已近年底,未来的年报业绩高增行情和高送转预期,使得市场在下跌中仍然乐于挖掘。按以往的经验来看,创业板和中小板是高送转方案的高发板块,例如2009年度共有202只个股实施了高送转,其中创业板和中小板公司就占了约55%,有112家。而当年刚上市不足半年的创业板公司,就有相当多的公司推出了高送。由此可见,创业板公司,特别是其中的次新股、上市至今还未分配的公司,其高分配的概率最大,选择范围相对较确定。

  我们可以根据目前一些已知条件,预先判断一下创业板未来年报高送的可能性。首先,先设定一下前提条件,我们认为,只要符合以下条件者,高送的概率应该相对较大:1、前期没有进行过高送转者;2、拥有较高资本公积金和未分配利润者;3、今年三季度对年报业绩预增幅度较大者。

  首先我们来看一下,创业板公司去年有分红送股的上市公司约59家,其中分红送股超过10送或转增5股、或派5元以上的公司有36家之多,包括神州泰岳(68.000,3.80,5.92%)中元华电(24.280,1.59,7.01%)红日药业(48.450,2.00,4.31%)爱尔眼科(41.700,1.54,3.83%)鼎汉技术(40.560,1.35,3.44%)汉威电子(23.380,1.79,8.29%)机器人(46.100,3.60,8.47%)、华谊兄弟、宝通带业(24.870,0.57,2.35%)同花顺(38.160,1.26,3.41%)九洲电气(25.100,2.02,8.75%)上海佳豪(33.470,1.45,4.53%)乐普医疗(30.510,1.28,4.38%)探路者(35.600,1.05,3.04%)硅宝科技(24.850,1.75,7.58%)银江股份(30.210,0.46,1.55%)、吉峰农机、华星创业(29.690,0.32,1.09%)安科生物(25.600,1.16,4.75%)华测检测(33.950,1.62,5.01%)大禹节水(19.360,0.66,3.53%)等。

  其次,拥有较高资本公积金和未分配利润者。每股资本公积金超过10元以上的创业板公司有21家,其中绝大多数不包括去年已实施高送转方案的公司,居于前列者国民技术(144.900,5.20,3.72%)汇川技术(159.990,5.96,3.87%)华平股份(78.410,3.66,4.90%)碧水源(117.700,6.04,5.41%)瑞普生物(76.390,3.79,5.22%)康芝药业(77.200,2.90,3.90%)数码视讯(61.140,2.97,5.11%)易世达(92.100,4.15,4.72%)中瑞思创(80.800,3.79,4.92%)的每股资本公积金更是超过了14元以上;每股未分配利润高于1元的创业板公司多达66家,其中已上市且每股未分配利润高于2元者,包括福星晓程(84.000,1.52,1.84%)华策影视(123.350,3.85,3.22%)、数码视讯、宝利沥青(53.880,2.63,5.13%)启源装备(48.840,2.64,5.71%)尤洛卡(107.500,4.95,4.83%)等15家。

  最后,在今年三季度已对年报业绩大幅预增的创业板公司。其中,大幅预增超过100%的有9家,超过50%的有24家,包括双林股份(41.150,1.14,2.85%)向日葵(25.060,1.00,4.16%)东方日升(65.410,4.74,7.81%)、汇川技术、新大新材(59.800,3.55,6.31%)上海凯宝(48.110,1.79,3.86%)、国民技术、长信科技(56.000,5.09,10.00%)等。

  综合以上情况来看,我们判断创业板公司未来有望在年报中进行高送转者,有可能在以下公司产生:国民技术、双林股份、东方日升、汇川技术、长信科技、长盈精密(62.560,2.81,4.70%)台基股份(49.020,3.31,7.24%)乐视网(45.100,1.46,3.35%)南风股份(56.700,1.70,3.09%)等。建议在市场止跌后,可适当关注其中的交易性机会。

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